赵同阳(前小鹏鹏行/多够机器人)的高动态人形公司,前空翻/格斗出圈转量产。30 个月估值从 15 亿干到 100 亿;京东领投后直接并购入股 5.2%;三星 SVIC 两只基金分两轮进;今日(2026-06-12)爆"秘密递表港交所"。
头部企业(准 · 资本面)/ 新兴(收入面)
理由:估值 100 亿、B 轮 17 家机构、港股递表传闻=资本面头部;但中标聚合仅 9 项/98 万(全是高校单台教育采购),公开渠道收入几乎为零——资本面与收入面的剪刀差九家最大。商业模式实质:卖"科研/教育单机"+融资,等场景成熟。天眼查实查+中标CSV
| # | 日期 | 轮次 | 金额/估值/比例 | 投资方(关联机构) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 2026-05 | B+ | 未披露 | 未披露(递表前最后一轮) |
| 2 | 2026-04 | B | 2亿美元 · 估值100亿 | 星源资本(深兰)/ 元禾辰坤 / 基石 / 龙岗金控 / 立讯精密(东莞立讯)/ 大河控股(河南投资集团) / 昌发展 / 湖南财鑫 / 财通 / 多伦科技 / 黄浦江资本 / 银泰 等17家 |
| 3 | 2025-12-08 | A2 | 未披露 · 估值80亿 | 河南投资集团 / 华控基金 / Stone Venture / 国中 / 南山战新投 / 达晨 / 黄浦江 |
| 4-5 | 2025-07/12 | A1/A1+ | 合计近10亿(含Pre-A++) | 京东领投 / 华控 / 达晨 / 浔商 / 弘晖 / 合肥包河×2 / 国晨 / 商汤国香 / 溥泉(绿水长青)/ 时代泽远(宁德系) / 成唐 / 银泰 |
| 6 | 2025-07-10 | Pre-A++ | 未披露 | 星航资本(珠海星芯) |
| 7 | 2025-04 | Pre-A+ | 未披露 | SVIC No.33(三星风投) |
| 8 | 2025-02 | Pre-A | 2亿 · 投后15亿 · 释放13.33%三元组全披露 | (全球首例人形前空翻同月) |
| 9 | 2024-08 | 天使+ | 近亿 | "小鹏鹏行创始人再创业" |
| 10 | 2023-12 | 天使 | 未披露 | 第2页未抓 |
天眼查融资历程 估值阶梯:15亿(2025.2)→80亿(2025.12)→100亿(2026.4),14 个月 6.7 倍;每轮发令枪都是"动作出圈"(前空翻→格斗赛→T800 发布)——demo 驱动估值的标准样本,与"运控白菜化"判断正面冲突,递表后将被招股书检验。
| 类别 | 股东 |
|---|---|
| 创始/平台 | 赵同阳 24.53%(实控,另间接 7.68%)+ 众鸣 11.06% + 众众 5.53%(双平台)≈ 合计控约 41% |
| 离岸序列 | Stone Robotics L.L.C-FZ 19.89%(阿联酋自由区,第二大股东)疑为"磊石/Stone Venture"跨境主体,与逐际动力B轮的"阿联酋磊石"同源待核——单一离岸主体持股近20%,港股IPO问询必问;Sailing Ltd 2.04%;TH Capital 1.63% |
| 产业资本 | 京东科技 5.20%(2025-08"并购融资"标签) / SVIC No.57(三星)5.64% / 商汤国香(成璟)7.30% / 时代泽远(宁德系)2.09% / 立讯(B轮) |
| 国资 | 弘晖天使(国有)/ 南浔浔元(国有独资)/ 国晨(达晨系国资)/ 龙岗金控 / 河南大河 / 南山战新投 / 合肥包河 |
2026-06-08 与上海国资合资设立申擎机器人(上海)(注册资本1000万)——华东政企合资落子。天眼查动态
9 个独立项目 / 披露总额仅 97.5 万(全部 2025 年,全部高校单台:中国美院 20 万/齐鲁交通 18.8 万×3/华南理工 17.6 万/华科 8.8 万…)。判读:公开采购对众擎只是"铺校园生态"的渠道,真实收入(若有)在非公开商业合同与海外;估值 100 亿 vs 公开中标 98 万 = 1万倍剪刀差,是全行业"资本/收入比 9:1"的极端个体。中标≠营收;递表后以招股书为准
彭博证实:已以"机密形式"(confidential filing)递表港交所,保荐中金+中信;募资规模/时间未定。因走保密通道,披露易无公开文件——招股书财务与 Stone Robotics(UAE 19.89%)身份披露,要等公开 A1/PHIP 挂网(监控 www1.hkexnews.hk 申请版本索引)。⚠ B轮金额信源打架:"2亿元 vs 2亿美元",以正式披露为准。Bloomberg 2026-06-12·置信度高(递表)/低(金额)
Stone Robotics L.L.C-FZ 穿透(待公开招股书);天使轮(第2页);无财务披露(待A1/PHIP);B+轮投资方未披露;B轮金额两版口径待正式文件定谳。